Carvana va supprimer 2 500 employés alors qu’elle est aux prises avec une surcapacité

Carvana, un détaillant de voitures d’occasion aux États-Unis qui a levé au moins neuf chiffres de capital-risque alors qu’il était privé avant de devenir public, a annoncé aujourd’hui 2 500 licenciements. Les réductions de personnel, détaillées dans un dossier auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, font partie des « plans précédemment annoncés de la société pour mieux aligner les niveaux de personnel et de dépenses sur les volumes de ventes », a écrit Carvana.

Selon le même dossier, la société offrira aux « membres de l’équipe concernés » la « possibilité de recevoir quatre semaines de salaire plus une semaine supplémentaire pour chaque année passée avec Carvana », ainsi que « la possibilité de recevoir des soins de santé prolongés », entre autres. des choses.

Carvana a également déclaré que son « équipe de direction renonce à ses salaires pour le reste de l’année pour aider à contribuer à l’indemnité de départ des membres de l’équipe qui partent ».

Que l’entreprise réduise ses effectifs n’est pas une surprise compte tenu de ses récentes performances financières ; l’ampleur des licenciements, cependant, est accrocheuse. Parlons de la façon dont Carvana est arrivée à ce point.

Tant pis pour la rémanence

Carvana est une entreprise profondément non rentable, perdant de l’argent au premier trimestre, même sur la base de l’EBITDA, une mesure de profit fortement ajustée.

En termes numériques, Carvana a réalisé un chiffre d’affaires de 3,497 milliards de dollars au premier trimestre, en hausse de 56 % par rapport à son résultat de l’année précédente. Malgré ses gains en termes de chiffre d’affaires, le bénéfice brut de Carvana est tombé à 298 millions de dollars au cours de la période de trois mois, entraînant une perte nette de 506 millions de dollars, bien pire que son déficit net de 82 millions de dollars au premier trimestre 2021. La marge d’EBITDA de la société a également diminué de – 1,3 % au premier trimestre 2021 à -11,6 % au cours des trois premiers mois de 2022.

Comment Carvana a-t-elle fini par augmenter ses revenus tout en réduisant son bénéfice brut en même temps, augmentant ainsi ses pertes ? Voici comment la société a expliqué la question dans son rapport sur les résultats :

Nous préparons généralement le volume des ventes 6 à 12 mois à l’avance, ce qui signifie que nous avons renforcé la capacité de la plupart de nos fonctions commerciales pour un volume nettement supérieur à celui que nous avons atteint au premier trimestre. Nos coûts étant relativement fixes à court terme, la baisse du volume des unités de vente au détail a entraîné une augmentation du coût des marchandises vendues par unité (par exemple, les coûts de reconditionnement et de transport entrant), entraînant une baisse du GPU et une augmentation des frais généraux et administratifs par unité. Ces effets, combinés à la hausse rapide des taux d’intérêt et à l’élargissement des écarts de crédit, ont entraîné une baisse de la marge d’EBITDA.

Carvana a surdimensionné le volume qu’il n’a pas atteint, ce qui a entraîné une augmentation des coûts fixes et une baisse de la rentabilité. Le problème a conduit la société à écrire dans son rapport du premier trimestre 2022 qu’elle avait l’intention de « mieux aligner les ventes sur les niveaux de dépenses grâce à une combinaison d’efficacité des ventes et des dépenses plus élevées » au cours des « prochains trimestres ».

Compte tenu de ce calendrier, d’autres réductions de personnel pourraient être sur le pont.

Il convient de mentionner que la société avait une section entière dans son rapport du premier trimestre détaillant ses plans d’expansion, notant qu’elle avait ouvert un nouveau centre d’inspection et de reconditionnement, ou IRC, au quatrième trimestre 2021 et trois au premier trimestre 2022, ajoutant qu’elle prévoyait d’en ouvrir trois autres. cette année. (Que Carvana achète une autre entreprise en utilisant la dette externe est une autre affaire.) Dans son dossier auprès de la SEC, Carvana a déclaré que «[i]Dans le cadre de ces initiatives de redimensionnement, au cours des prochaines semaines, Carvana effectuera la transition des opérations loin de son Euclid, OH IRC et de quelques centres logistiques », ce qui rend ses commentaires d’avril étranges rétrospectivement.

Pourtant, l’entreprise doit faire des changements. Il a raté chacun de ses objectifs financiers à long terme au premier trimestre 2022 :

Crédits image : Lettre aux actionnaires de Carvana

De plus, les opérations de Carvana ont consommé 593 millions de dollars en espèces au cours du premier trimestre, une somme énorme pour une entreprise qui a déclaré une trésorerie et des équivalents de 247 millions de dollars à la fin du premier trimestre 2022.

Les coupes de Carvana surviennent alors qu’un certain nombre de startups ont également réduit leur personnel; les entreprises de toutes formes et tailles réduisent leurs effectifs là où elles ont peut-être surembauché ou s’attendaient à plus de demande que prévu.

C’est une période difficile pour les entreprises, dans un sens, avec un marché du travail encore tendu couplé à une inflation supérieure à la moyenne et à des performances inégales du marché. Ce ne sera pas la dernière série de licenciements dont nous faisons état au deuxième trimestre.