Citi soutient Crowdz, un concurrent de Pipe qui vient de lever 10 millions de dollars pour son marché de financement de factures alimenté par la blockchain

Les revenus récurrents en tant que classe d’actifs sont un concept relativement nouveau et rendu plus populaire par des startups telles que Pipe, qui a construit un marché reliant les investisseurs aux entreprises dont les activités ont des revenus prévisibles et récurrents.

Alors que Pipe a jusqu’à présent levé plus de 300 millions de dollars et a été évalué à 2 milliards de dollars l’année dernière, un autre acteur a tranquillement construit une entreprise dans le même espace avec un accent laser sur les petites et moyennes entreprises (PME) opérant dans les chaînes d’approvisionnement mondiales. . Ce joueur, Crowdza récemment obtenu 10 millions de dollars dans le cadre d’un financement codirigé par Citi et la société néerlandaise de capital-investissement Global Cleantech Capital, avec la participation de Bold Capital Partners, TFX Ventures et Augment Ventures.

En termes simples, Crowdz a commencé par donner aux petites et moyennes entreprises un moyen de vendre des factures de financement aux bailleurs de fonds. Désormais, la société vise à aider les entreprises ayant des revenus récurrents à accéder au capital initial dont elles ont besoin sans avoir à diluer leurs fonds propres en prenant des dollars de capital-risque ou en contractant des prêts. Plus précisément, sa dernière offre est conçue pour servir les sociétés de services d’abonnement, d’adhésion et SaaS (logiciel en tant que service). Pour sa part, Pipe est sorti de la porte avec le même objectif SaaS, mais s’est depuis élargi pour travailler également avec des entreprises non SaaS.

Payson Johnston et Steven Lee ont lancé Crowdz en 2014 après avoir travaillé en tant que cadres supérieurs de la chaîne d’approvisionnement B2B pour les processus mondiaux chez Cisco. Cette expérience a conduit le couple à lancer Crowdz, et ils ont lancé l’entreprise pendant ses cinq premières années. En 2019, Barclays Bank et Bold Capital Partners ont codirigé un cycle de financement de série A de 5,5 millions de dollars pour Crowdz. À ce jour, la startup a levé un total de 25,5 millions de dollars.

« Un défi majeur lors de la gestion d’une entreprise consiste à obtenir suffisamment de fonds pour couvrir les coûts d’exploitation, en particulier au début », a déclaré Johnston. « Bien que les revenus que vous générez de la vente de produits et de services puissent payer certaines dépenses, ils peuvent ne pas suffire à couvrir les coûts qui nécessitent un fonds de roulement forfaitaire – par exemple, l’ouverture d’un nouveau magasin, la commercialisation de nouveaux produits ou l’achat d’équipement coûteux. . Nous nous concentrons sur la manière dont nous pouvons aider les PME à améliorer leur flux de trésorerie afin qu’elles puissent prospérer. C’est vraiment un moteur principal pour nous.

Avec ce dernier investissement, Crowdz et Citi prévoient de collaborer sur la base de cet objectif de donner aux PME « un accès rapide et efficace au fonds de roulement nécessaire au fonctionnement de leur entreprise ». Crowdz prétend être la seule fintech non bancaire à proposer tous les deux financement par facturation et revenus récurrents.

Au fil du temps, Crowdz a financé 55 millions de dollars de créances en finançant plus de 20 000 factures. Autrement dit, il a fourni plus de 55 millions de dollars en fonds de roulement aux PME. La société a chargé environ 2,2 milliards de dollars de créances sur sa plateforme et son objectif est d’aider plus de 25 000 PME en finançant plus d’un milliard de dollars de créances d’ici l’année prochaine. Il a récemment signé un accord important avec Facebook pour financer jusqu’à 100 millions de dollars de factures pour des entreprises appartenant à des minorités et à des intérêts divers à travers les États-Unis. Crowdz gagne de l’argent en prélevant un point de base sur les dollars financés. Avec sa nouvelle offre de revenus récurrents, il commence à s’intéresser aux modèles d’abonnement.

Ainsi, alors que Crowdz, basé à Campbell, en Californie, exploite un marché – comme le fait Pipe –, la startup affirme qu’elle va au-delà de la connexion des PME aux investisseurs. Il s’intègre également aux systèmes de comptabilité, de traitement des paiements et bancaires des PME dans le but de permettre aux PME « d’être payées rapidement à des taux compétitifs ». En proposant un financement des factures et des revenus récurrents, Crowdz affirme vouloir aider les PME à mieux réussir en leur ouvrant l’accès au capital.

« Nous desservons tous les deux les PME en étant en mesure d’acheter des créances, des factures et des contrats SaaS via notre marché, qui rassemble d’autres bailleurs de fonds », a déclaré Johnston, qui est le PDG de l’entreprise. «Ou, nous pouvons le faire en marque blanche avec des organisations comme Citi, Meta et la ville de Detroit. Notre grand truc maintenant est de signer ces accords de distribution que nous allons étendre très rapidement.

La stratégie de l’entreprise est actuellement axée sur cette offre en marque blanche, qui génère aujourd’hui environ 80 % de ses revenus, a déclaré Johnston à TechCrunch.

« Nous n’essayons pas d’aller directement aux PME – nous passons vraiment par les entreprises et les institutions financières », a déclaré Johnston.

Mais ce qui est peut-être le plus unique dans ce que fait Crowdz, c’est qu’il a été construit sur Ethereum depuis 2017.

« Nous sommes un jeu technologique en dessous », explique Johnston. La startup a a déposé 10 brevets à ce jour et Johnston et Lee affirment que la science des données est au cœur de tout ce que fait l’entreprise.

Par exemple, Crowdz a développé ce que la startup décrit comme une notation des risques « propriétaire » qui donne aux banques, aux institutions financières et aux prêteurs DeFi « l’accès à des rendements attractifs ajustés au risque et diversifiés, tout en aidant à combler le déficit de financement des PME ».

« À l’heure actuelle, la façon dont les banques et les autres institutions financières évaluent le risque des entreprises est qu’elles examinent leurs états financiers, leurs flux de trésorerie, leur solde, leurs états des flux de trésorerie et leurs profits et pertes. Ils peuvent utiliser neuf mois de données historiques pour essayer de prédire le comportement futur », a déclaré Lee à TechCrunch. « Grâce à l’utilisation de ces micro-transactions appelées factures, nous sommes en mesure d’incorporer ces données et de prédire la santé financière d’une entreprise presque en temps réel. »

Le dernier financement de la société fait partie d’un investissement en cours de 200 millions de dollars de Citi dans la technologie créant un impact social, et était dirigée par son équipe Spread Products Investment Technologies (SPRINT), la branche d’investissement stratégique de la division Global Spread Products de la banque. Il fait suite au récent partenariat de Crowdz avec Meta pour alimenter le programme de financement des PME du géant des médias sociaux.

Katya Chupryna, Citi, responsable de SPRINT, a déclaré à TechCrunch par e-mail que son équipe initialement à la recherche d’une entreprise spécialisée dans l’espace de créances SaaS.

Sa thèse, a-t-elle ajouté, était que l’uniformité et la fiabilité des frais SaaS d’entreprise feraient de ces flux de trésorerie des cibles attrayantes pour le financement adossé à des actifs et, éventuellement, la titrisation – créant essentiellement une nouvelle classe d’actifs.

« Nous avons rapidement constaté que la plupart des opérateurs historiques se concentrant uniquement sur le financement des créances SaaS manquaient de données fiables et de traction sur le marché pour valider suffisamment leurs modèles commerciaux », a déclaré Chupryna. « Crowdz, cependant, disposait d’un produit établi sur le marché des factures à recevoir et d’une méthodologie de notation des risques testée sous contrainte, deux éléments clés qui nous ont donné confiance dans leur capacité à s’étendre au financement des revenus récurrents. »

Elle a déclaré que Citi voyait une opportunité d’établir des relations «relutives» entre la startup et les sociétés du portefeuille existant de l’institution financière, «dont beaucoup pourraient grandement bénéficier d’un accès fiable à un fonds de roulement non dilutif».

Chupryna pense que les offres de produits Crowdz sont à la fois polyvalentes et flexibles et applicables à un large éventail de domaines d’activité disparates.

« Lorsque nous analysons les opportunités d’investissement potentielles, nous nous penchons vers des entreprises capables de résoudre plusieurs problèmes et de créer des opportunités pour plusieurs entreprises de Citi, élargissant et diversifiant efficacement notre plan de commercialisation stratégique avec l’entreprise », a-t-elle déclaré. « En d’autres termes, SPRINT recherche des partenaires à long terme avec lesquels nous pouvons commercialiser diverses entreprises. »

Pour sa part, le co-fondateur Lee a déclaré qu’il avait grandi dans une « partie assez difficile de Los Angeles » et qu’il avait « toujours été considéré comme un outsider ». Il a rejoint l’armée américaine et est un ancien combattant – une expérience qui l’a laissé handicapé.

« Vraiment pour moi, Crowdz est une histoire d’outsider, car nous voulons aider les petites et moyennes entreprises et les mettre sur un pied d’égalité avec les plus gros », a-t-il déclaré à TechCrunch. « Mon père possédait lui-même une laverie, donc je sais à quel point il a lutté en tant que propriétaire de petite entreprise. Je continue à vivre cette histoire d’outsider et le fait que notre entreprise se concentre vraiment sur les petites et moyennes entreprises est extrêmement convaincant et inspirant pour moi.